Amazon Inc (NASDAQ:AMZN) a publié ses résultats du premier trimestre 2023 le 27 avril/. Bien qu’il ait dépassé les estimations des analystes, le titre a baissé depuis lors, les investisseurs s’inquiétant des perspectives du nuage et de l’incertitude qui y est associée. Cette réaction boursière était-elle justifiée ? Je dirais qu’Amazon a beaucoup de potentiel basé sur la capacité d’intégrer l’intelligence artificielle, mais les perspectives du cloud ont révélé d’autres problèmes clés, tels que la rentabilité et la génération de flux de trésorerie disponibles, que les investisseurs devraient prendre en considération.

Amazon : L’IA peut-elle contribuer à la rentabilité et à la croissance ?

Rapport sur les résultats du premier trimestre 2023 : les perspectives du cloud dominent le rythme des revenus

Amazon est un exemple classique de la raison pour laquelle les investisseurs doivent toujours lire entre les lignes. Le titre a d’abord bondi après les heures d’ouverture le jour de la publication des résultats, mais le lendemain, les actions ont chuté et le rallye s’est estompé trop tôt. Pourquoi est-ce arrivé? La raison à blâmer est probablement la faiblesse des perspectives du cloud computing.

Comme prévu, les clients continuent d’évaluer les moyens d’optimiser leurs dépenses dans le cloud en réponse à ces conditions économiques difficiles au premier trimestre, a déclaré le directeur financier Brian Olsavsky. Nous constatons que ces optimisations se poursuivent au deuxième trimestre avec des taux de croissance des revenus d’avril inférieurs d’environ 500 points de base à ceux observés au premier trimestre.

Amazon a enregistré un chiffre d’affaires supérieur, avec 127,4 milliards de dollars réels contre 124,5 milliards de dollars attendus, alors qu’Amazon Web Services a généré des revenus de 21,3 milliards de dollars contre 21,22 milliards de dollars attendus et que le segment de la publicité a également été solide, enregistrant des revenus de 9,5 milliards de dollars contre 9,1 milliards de dollars attendus.

Les principaux motifs d’inquiétude concernant Amazon sont les marges bénéficiaires, les flux de trésorerie disponibles et la valorisation actuelle. Le rapport sur les résultats a montré une marge brute de 44,73 %, le chiffre le plus élevé depuis 2009, mais la marge nette de 0,82 % était bien inférieure à son record de 7,10 % en 2021, et la marge d’exploitation de 2,54 % a montré à peine un amélioration par rapport au chiffre du trimestre précédent de 2,38 %. Dans le même temps, la société a déclaré une sortie de 3,3 milliards de dollars pour les 12 derniers mois, ce qui s’est amélioré par rapport à la sortie de 18,6 milliards de dollars pour les 12 mois clos le 31 mars 2022, mais si l’on tient compte du fait que le premier trimestre de cette année était le sixième trimestre consécutif qu’Amazon a signalé un flux de trésorerie disponible négatif, ce qui entraîne également des problèmes d’évaluation, car les modèles de flux de trésorerie actualisés basés sur les flux de trésorerie disponibles sont affectés négativement.

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Comment l’intelligence artificielle peut aider AWS à générer de la croissance

Amazon Web Services (AWS) a utilisé l’intelligence artificielle (IA) et l’apprentissage automatique (ML) pour aider les entreprises à se développer. Je pense qu’il reste encore beaucoup de potentiel à Amazon pour développer ses services d’intelligence artificielle afin d’étendre ses activités et de fournir des solutions commerciales à ses clients.

L’IA a eu un impact significatif sur les ventes en ligne et le commerce électronique. Il a transformé la façon dont les entreprises interagissent avec les clients, optimisent leurs processus et stimulent les ventes. Voici quelques façons importantes dont l’IA influence les ventes en ligne :

• Expériences d’achat personnalisées : les algorithmes d’IA analysent les données des clients, y compris le comportement de navigation, l’historique des achats et les préférences, pour proposer des recommandations de produits personnalisées. Cela améliore l’expérience client, augmente l’engagement et augmente la probabilité d’un achat.

• Chatbots et assistants virtuels : les chatbots et les assistants virtuels alimentés par l’IA fournissent une assistance client instantanée, répondent aux questions et guident les clients tout au long du processus de vente. Ils peuvent gérer plusieurs conversations simultanément, offrant une assistance 24h/24 et 7j/7 et libérant des ressources humaines.

• Analyses avancées et modélisation prédictive : l’IA permet aux entreprises d’analyser de grandes quantités de données clients et d’obtenir des informations exploitables. L’analyse prédictive peut anticiper le comportement des clients, identifier les tendances et optimiser les stratégies de tarification, de gestion des stocks et de marketing pour améliorer les performances des ventes.

• Tarification dynamique : les algorithmes d’IA peuvent analyser les conditions du marché, les prix des concurrents et le comportement des clients pour déterminer les stratégies de tarification optimales en temps réel. Cela aide les entreprises à maximiser leurs revenus et leurs marges bénéficiaires tout en restant compétitives.

• Recherche vocale et reconnaissance d’image : les assistants vocaux alimentés par l’IA et les technologies de recherche visuelle ont permis aux clients de trouver et d’acheter plus facilement des produits en ligne. Les outils d’achat et de reconnaissance d’images activés par la voix permettent aux clients de rechercher des produits à l’aide d’un langage naturel ou d’images, ce qui simplifie le processus d’achat.

• Détection et sécurité des fraudes : les algorithmes d’IA peuvent détecter des schémas et des anomalies dans les transactions, aidant à identifier et à prévenir les activités frauduleuses. Cela améliore la sécurité en ligne et protège les informations des clients, favorisant la confiance dans les plateformes de vente en ligne.

• Gestion des stocks et optimisation de la chaîne d’approvisionnement : l’IA peut analyser les données historiques, les tendances du marché et les facteurs externes pour prévoir la demande avec précision. Cela aide les entreprises à optimiser les niveaux de stocks, à réduire les ruptures de stock et à rationaliser la chaîne d’approvisionnement, garantissant une livraison rapide et la satisfaction des clients.

• Médias sociaux et analyse des sentiments : les outils alimentés par l’IA peuvent surveiller les plateformes de médias sociaux et analyser les sentiments et les opinions des clients. Cela aide les entreprises à comprendre les commentaires des clients, à identifier les problèmes potentiels et à adapter leurs stratégies de marketing et de vente en conséquence.

L’évaluation est trop chère

Bien que j’apprécie le potentiel d’améliorations supplémentaires de l’IA, je pense qu’Amazon est maintenant une action chère avec un ratio cours/bénéfice de 245,71. Par rapport aux valorisations médianes de son secteur de la consommation discrétionnaire, les actions d’Amazon se négocient avec une forte prime. Le ratio cours/valeur comptable prévisionnel est de 5,79 contre une valeur médiane de 2,49 pour le secteur de la consommation discrétionnaire. Le ratio prévisionnel de la valeur de l’entreprise sur l’Ebitda est de 13,50 contre une valeur médiane de 9,22 pour le secteur. En résumé, je ne pense pas que les actions d’Amazon soient actuellement valorisées de manière attrayante. Les prochains trimestres révéleront si l’entreprise peut améliorer sa rentabilité et générer à nouveau des flux de trésorerie disponibles positifs.

Cet article est apparu pour la première fois sur GuruFocus.